SK실트론, 12인치 웨이퍼 증설…5년 간 2조3000억 투자

SK실트론이 12인치 웨이퍼 증설을 위해 대규모 투자를 단행한다. 지난 3월 SK실트론이 밝혔던 1조원 투자 프로젝트의 연장선이다.SK실트론은 29일 이사회를 통해 12인치(300mm) 실리콘 웨이퍼 증설을 위해 8550억원의 투자 에산안을 의결했다고 밝혔다. 내년 상반기 중 4000억원 규모의 추가 투자도 검토한다.SK실트론 관계자는 “투자 계획은 5년으로 몇 년 간 어느 업체에 얼마를 투자할지 구체적으로 정해지지 않았다”며 “지난 3월 1조원의 투자 계획을 밝힌 것과 같은 프로젝트”라고 설명했다.SK실트론은 2022년부터 2026년까지 5년 동안 3단계에 걸쳐 약 2조3000억원을 실리콘 웨이퍼 사업에 투자한다. 이번 투자 계획은 지난 3월 SK실트론이 밝힌 1조495억원 규모 구미국가산업단지 New Fab. 1차 사업의 연장선이다. 당시 SK실트론은 4만2716㎡(1만2922평) 부지에 12인치 웨이퍼 반도체 공장 증설 계획을 밝혔다. 2024년 상반기 제품 양산이 목표다.SK실트론은 설비 취득목적에 대해 웨이퍼 수요 대응을 위한 생산능력 확장이라고 밝혔다. 최근 글로벌 경기 침체로 반도체 업황 전망이 불투명해지고 있는 상황이다. 다만 업계에선 반도체 시장이 짧은 다운사이클 이후 다시 반등할 것으로 예상하고 있다. 이에 맞춰 SK실트론도 적극적인 설비 투자에 나선다는 설명이다.반도체 산업은 대규모 자본투자를 통한 설비 구축이 필수적으로 투자결정부터 제품 양산까지 수년이 걸리는 만큼 항상 미래 시장 변화에 대비해야 한다. SK실트론 측은 “2~3년 후 웨이퍼 수급 경쟁에서 우위를 차지하기 위해 과감한 투자에 나선 것”이라고 설명했다.SK실트론은 추가 투자를 위해 영업창출현금과 선수금, 차입금 등을 활용할 방침이다. 올해 상반기 연결기준 SK실트론은 매출 1조1526억원, 영업이익 2779억원을 기록했다. 각각 전년 동기 대비 33.7%, 56.9% 늘어난 수치다. 상반기 SK실트론의 현금성자산은 5541억원이다. 다만 부채비율이 167%로 높아 많은 차입금을 끌어오기엔 부담으로 작용할 것으로 보인다.SK실트론은 이번 투자와 함께 1000여명 이상의 신규 직원을 채용할 계획이다. 상반기 보고서 기준 SK실트론의 총 직원수는 3519명이며, 기간제 근로자를 제외한 인력은 3194명이다. 이에 따라 구미 지역경제 활성화에도 크게 기여할 것으로 보인다.

LX그룹이 LG그룹에서 분가한 지 500일이 지났다. 구본준 고문은 LG그룹의 반도체, 건자재, 종합상사, 운송업 등 일부 사업을 떼 LX그룹을 세웠다. 이중 반도체를 맡는 LX세미콘은 그룹의 '코어' 계열사이다. 그룹의 미래를 이끌 핵심 계열사라는 분석도 있다. '홀로서기'에 성공한 LX그룹에 있어 반도체 사업은 어떤 중요성을 갖는지 들여다 봤다. LG그룹에서 독립한 지 1년을 맞은 LX그룹은 반도체 사업의 '밸류업(가치 상승)'에 그룹의 역량을 집결하고 있다. 반도체 계열사인 LX세미콘은 국내 1위의 팹리스(반도체 설계) 회사이다. 팹리스 기업 중 50위 내에 있는 곳은 LX세미콘이 유일하다.LX세미콘은 LX그룹의 성장을 이끌 사실상 유일한 계열사이다. 하지만 글로벌 반도체 시장에서 영향력은 여전히 미미하다. 점유율도 마찬가지이다. 구본준 회장은 LX세미콘의 성장을 가속화하기 위해 M&A(인수합병)와 투자 등 여러 방안을 고심하고 있다. 지난 5월 차량용 전력 반도체 업체 텔레칩스(Telechips)의 지분을 인수했고, 매그나칩반도체 인수전에 뛰어 들었다. 일단 LX세미콘 본업의 경쟁력을 키우고, 시장을 확장하려면 M&A가 필수적이라는 인식이다.LX세미콘의 주력 제품은 디스플레이 구동칩(DDI), 타이밍컨트롤러(T-CON), 전력관리반도체(PMIC) 등이다. 이중 DDI는 올해 상반기 기준 전체 매출의 88.6%에 해당할 정도로 비중이 크다.DDI는 TV와 스마트폰을 비롯한 디스플레이가 탑재된 전자제품에는 필수적으로 탑재되는 반도체다. 지난해 코로나19 펜트업 효과로 인해 IT 제품의 수요가 커지면서 DDI의 중요성이 커졌다. 이에 따라 LX세미콘은 지난해 매출 1조8988억원, 영업이익 3696억원으로 역대 최대 실적을 기록했다. 매출은 전년 대비 63.4%, 영업이익은 292.2% 증가했다.다만 올해 글로벌 경기 침체로 IT제품의 수요가 하락했고, 전방산업의 침체에 따라 DDI 시장의 성장도 불투명해졌다. 여기에 디스플레이 패널 출하량도 꺾이면서, LX세미콘의 실적에도 부정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다.LX그룹이 반도체 사업을 키우기 위해선, DDI에 편중된 수익을 다각화하고 새로운 성장 동력을 마련하는게 필수적이다. 최근 LX세미콘은 모바일향 P-OLED DDI, 터치 컨트롤러 등 고부가가치 제품으로 라인업 확대를 꾀하고 있다. 또 차량용 전력 반도체 개발에 집중하는 한편 적극적인 M&A도 추진중이다. 지난 5월 차량용 반도체 설계 전문 기업 텔레칩스에 267억원을 투자해 지분 10.93%를 확보했다.LX세미콘은 지난 5월 매그나칩반도체 인수전에 뛰어들었다. 현재 유력한 인수대상자가 정해지지 않았으며, 인수전은 장기화되는 분위기이다. 매그나칩반도체는 지난 2020년 파운드리 사업을 매각하면서 현재 OLED DDI와 전력 반도체 설계에 주력하고 있다. 업계에선 LX세미콘이 매그나칩반도체를 인수하면 OLED DDI의 점유율 확대는 물론, 현재 개발중인 전력 반도체 분야에서 시너지를 낼 수 있을 것으로 보고 있다.매그나칩반도체는 일찍부터 OLED DDI 시장에 뛰어든 선두주자다. 2003년부터 OLED DDI 개발을 시작했으며 2007년 첫 제품을 양산했다. 시장 선두주자인 만큼 기술력도 뛰어나다고 평가받는다. 특히 글로벌 스마트폰용 OLED DDI 시장에서는 삼성전자에 이어 글로벌 2위를 차지하고 있다.LX세미콘이 매그나칩반도체를 인수하게 되면 OLED 기술력 확보는 물론 고객사 확대에도 유리하다. 현재 LX세미콘의 주요 고객사는 LG디스플레이다. 상반기 기준 전체 매출에서 LG디스플레이가 차지하는 비중은 61.1%다. 고객사가 다소 편중돼 있다.매그나칩반도체의 주요 고객사는 삼성디스플레이다. 2분기 실적보고서에 따르면 매그나칩반도체는 삼성디스플레이와 2개의 OLED DDI 프로젝트 개발에 착수했다. 이밖에도 최근 한국 외에 새로운 최상위 패널 고객에게 OLED DDI를 샘플링했다고도 밝혔다. 2023년부터 해당 고객과 생산량을 늘릴 예정이다.매그나칩반도체는 12인치 웨이퍼 기반 OLED DDI도 일부 생산중이다. LX세미콘이 주력하는 8인치 웨이퍼는 시장에서 구식으로 평가받는다. 8인치 웨이퍼는 반도체 선폭을 미세하기 만들기 어렵다. 회로 선폭이 좁아야 전자 이동속도가 빨라져 성능이 개선된다. 12인치 웨이퍼가 8인치 웨이퍼에 비해 더 많은 양을 생산할 수 있어 수익성이 높다.12인치 OLED 웨이퍼 기반 DDI는 지난해부터 이어진 OLED 웨이퍼 공급 부족으로 인해 매그나칩반도체의 실적에 부정적인 영향을 미치고 있는 상황이다. 다만 향후 시장이 궁극적으로 12인치 웨이퍼로 전환될 예정인 만큼 성장성이 기대되는 분야다. LX세미콘이 차세대 성장 동력으로 내세운 전력 반도체 분야는 매그나칩반도체의 인수로 얻을 수 있는 효과가 특히 클 것으로 보인다. 매그나칩반도체는 2007년부터 전력 반도체 시장에 뛰어들었으며 최근 매출도 성장세다. 전력 반도체를 담당하는 파워솔루션 사업은 2분기 기준 매출 6300만달러(한화 906억원)로 전년 동기 대비 11.1% 성장했다. 2분기 디스플레이 솔루션 부분의 매출 2830만달러(407억원)보다 2배 이상 크다.매그나칩은 보고서를 통해 “향후 전력용 반도체는 슈퍼 정션 모스펫(SJ-MOSFET), 전력반도체(Power IC) 및 절연 게이트 양극성 트랜지스터(IGBT)와 같은 프리미엄 제품에 전반적으로 강력한 수요가 계속되고 있다”며 “재생 에너지, 특히 태양광 인버터 애플리케이션에 대한 강력한 수요로 인해 IGBT 제품 라인의 강력한 성장이 예상된다”고 설명했다.전력반도체는 최근 전기차 시장의 성장에 힘입어 그 중요성이 커지고 있다. 차량용 전력 반도체는 기술개발에 높은 안정성과 신뢰성이 요구되는 만큼 진입장벽이 높다. 매그나칩은 지난 2015년부터 전기차에 탑재되는 전력 반도체 분야 투자를 시작해 글로벌 상용화를 앞두고 있다.인수가 성사되면 LX세미콘이 종합반도체 기업(IDM)으로 성장할 가능성도 있다. 매그나칩반도체가 파운드리 사업을 매각하긴 했지만, 아직 구미팹에서 월간 3만장 이상의 8인치 웨이퍼를 생산하고 있다. 매그나칩반도체는 향후 생산량을 5만장 수준으로 늘린다는 방침이다. 다만 반도체 회사가 설계와 생산을 모두 담당하게 되는 점은 딜레마다. 고객사 입장에서 기술 유출의 우려가 있기 때문이다. 특히 LX세미콘은 현재 설계를 중심으로 하는 만큼 상대적으로 열위인 파운드리 부분의 인수가 부담으로 작용할 수 있다.이에 대해 김영준 매그나칩반도체 대표는 지난해 5월 ‘미래 성장 5개년 투자 계획’ 발표에서 “고객 IP 블록은 모두 패널 업체가 보유하고 있고 DDIC 업체에는 암호화된 블랙박스 형태로 제공돼 원천적으로 정보 접근을 할 수가 없도록 보안을 유지하고 있다”고 설명한 바 있다.매그나칩반도체가 가진 상징적인 의미도 있다. 매그나칩반도체의 전신은 LG반도체다. 구 회장은 1997년 LG반도체의 대표이사를 역임했으며, 1998년 현대그룹에 반도체 사업을 강제로 넘기는 과정을 함께했다.이후 현대전자는 LG반도체의 사명을 하이닉스반도체(현 SK하이닉스)로 변경했다. 2004년 비베모리 사업이 분할되면서 설립된 것이 매그나칩반도체다. 현재 매그나칩반도체는 미국계 헤지펀드가 보유하고 있다.다만 매그나칩반도체의 높은 인수가가 부담이다. 당초 시장에선 매그나칩반도체의 인수가를 1조5000억원으로 내다봤다. 상반기 연결기준 LX세미콘이 보유한 현금성자산은 4727억원이다. 1조원 가량의 대규모 차입이 필요하다.LX세미콘은 지난 23일 주주총회를 열고 코스피 이전 상장을 의결했다. LX세미콘이 내세운 이전 상장의 이유는 “기업 신뢰도 및 가치제고”다. LX세미콘은 코스피 이전 상장을 통해 기업가치를 높이겠다는 전략이다. 코스피200 지수에 편입될 경우 상장지수펀드 등 자금을 추가로 확보할 수 있는 등 여러 장점이 있다. 반도체가 초호황을 맞으면서 관련 기업들의 수익성 및 기업가치가 가파르게 상승함에 따라 LX세미콘 또한 코스피 이전 상장을 추진하고 있다.2000년 이후 총 24개 기업이 코스닥에서 유가증권시장으로 이전 상장했는데, 한국토지신탁 등 일부 업체들을 제외하면 대부분 이전 상장으로 수혜를 입었다. 향후 실적이 안정적으로 뒷받침될 경우 LX세미콘은 이전보다 안정적으로 기업가치를 높일 수 있을 것으로 예상된다. LX세미콘은 향후 투자금을 조달하기 위해 차입을 확대할 계획이다. 현재 LX세미콘은 현금성자산이 총차입금보다 많은 무차입 경영 상태이다. 부채비율도 46.8%로 매우 낮고, 재무상태가 우량하다. 향후 M&A 등에 쓸 투자금을 마련하기 위해 적극적으로 자본시장의 문을 두드릴 계획이다.

DB하이텍이 반도체 설계(팹리스) 사업의 분사를 중단하기로 결정했다. 물적분할 이슈로 인해 소액주주연대의 반발 등 잡음이 커지면서 결국 검토 중단으로 가닥을 잡은 모양새다. 이 기간 동안 DB하이텍의 주가도 급격히 하락해 DB그룹이 당면했던 지주사 전환 이슈도 해소될 가능성이 커졌다.DB하이텍은 26일 “사업부 분야별 전문성 강화 및 경쟁력 제고를 위해 설계사업 분사 검토를 포함해 다양한 방안을 고려했으나, 진행중인 분사 작업 검토를 중단하기로 결정했다”고 공시했다.앞서 DB하이텍은 지난 7월과 8월 공시를 통해 파운드리 사업부와 설계를 담당하는 브랜드 사업부의 전문성 강화를 위해 분사를 검토하고 있다고 밝혔다. 당시 시장에선 DB그룹이 지주사 전환을 피하기 위해 의도적으로 DB하이텍의 물적분할을 추진하는 것이 아니냐는 분석이 아니냐고 주장했다. 이에 DB하이텍 소액주주들은 연대를 구성했고, 10%의 지분을 확보해 주주대표 소송까지 준비할 예정이었다. 하지만 DB하이텍이 분사를 추진하지 않겠다고 밝히면서 소액주주와의 갈등도 봉합될 전망이다.시장은 DB하이텍이 회사 분할을 검토했는데, 취소한 배경에 관심을 갖고 있다. DB하이텍이 회사 분할을 추진하는 배경으로 지주사 전환 이슈가 꼽힌다. DB그룹 지주사인 DB아이엔씨는 지난 5월 공정거래위원회로부터 지주사 전환 통보를 받았다. 공정거래법상 자산총액 5000억원 이상이며, 자회사 주식가액의 합계액이 지주사 자산총액의 50% 이상이면 법적 지주회사로 전환해야 한다.공정거래법상 지주사로 전환하게 되면 DB아이엔씨는 DB하이텍의 지분을 30%(상장사) 이상 확보해야 한다. DB아이엔씨가 보유한 DB하이텍의 지분은 12.4%로 17.6%의 추가 지분확보가 필요한 상황이었다. 그러나 DB아이엔씨는 보유한 현금이 부족해 대규모 지분을 늘리기엔 어려움이 있었다. 상반기 연결기준 DB아이엔씨가 보유한 현금성자산은 256억원에 불과하다. 지분율을 30%까지 끌어올리려면 3000억원의 추가 자금이 필요했다.지주사 전환을 피하려면 DB아이엔씨의 총자산이 5000억원 이하가 되거나, 자회사 주식가액의 비중을 50% 미만으로 떨어지면 된다. 지난해 말 기준 DB아이엔씨의 자산총액은 6020억원으로 집계됐다. 당시 DB하이텍의 공정가액은 4008억원으로 DB아이엔씨의 자산 중 66.6%를 차지했고, 이로 인해 지주사 전환 이슈가 불거졌다.그러나 물적분할 이슈로 인해 주가가 지속적으로 하락하면서 26일 기준 DB하이텍의 주가는 3만7950원으로 마감했다. 지난해 말(7만2700원) 대비 주가는 47.7% 낮아졌다. 이에 따라 DB아이엔씨가 보유한 DB하이텍의 공정가액은 2000억원 안팎으로 낮아졌다.지난 2분기 말 기준 DB아이엔씨의 자산총계는 5119억원을 기록했다. 최근 DB하이텍의 주가를 고려하면 DB아이엔씨의 자산총계는 5000억원 미만으로 낮아졌을 것으로 예상된다. 전체 자산 대비 DB하이텍의 비중도 50% 미만으로 낮아졌을 가능성이 높다. DB아이엔씨는 지주사 전환의 원인이 사라지면서 지주사 전환 의무에서 벗어났을 가능성이 높아졌다.